ما هذا أجراءات رأس المال
في البداية ، رأس المال هو المبلغ الإجمالي للأسهم ، الشائعة والمفضلة ، التي يُسمح لشركة عامة بإصدارها ، والفرق بين الأسهم العادية والأسهم الممتازة هو أنه في حالة إفلاس الشركة ، يحصل المساهمون المفضلون على حصتهم من الأصول . قبل أن يستعيد المساهمون العاديون نصيبهم (إن وجد) فيما يسمى بحقوق الأولوية.
الأسهم العادية هي ما يشتريه المستثمرون عادةً ، ولا تقدم الشركات دائمًا الأسهم المفضلة. لاحظ أنه حتى إذا بدأت الشركة حياتها بعدد معين من أسهم الأسهم ، فقد تسمح بالإنشاء والتطوير. “إصدار أسهم إضافية إذا تمت الموافقة عليها من قبل مجلس الإدارة. أعضاء مجلس الإدارة والمساهمون الحاليون.
رأس المال السهمي هو عدد الأسهم المتداولة أو التي يحتفظ بها المساهمون ، وعادة ما يتم تحديد مبلغ رأس المال الصادر عن الشركة مبدئيًا في ميثاق الشركة ، وهو المستند القانوني المستخدم لإنشاء شركة ، ومع ذلك ، فإن الشركة بشكل عام لها الحق في زيادة عدد الأسهم المصرح لها ولها الحق في إصدارها بموافقة مجلس إدارتها ، وكذلك الحق في إصدار المزيد من الأسهم للبيع ، وللشركة الحق في إعادة شراء الأسهم الحالية من المساهمين .
زيادة رأس المال
من الشائع للشركات زيادة رأس المال بإحدى الطرق الأربع:
زيادة رأس المال بشكل منتظم (زيادة رأس المال حسب المساهمة): تقوم الشركة بتوسيع رأس مالها بإصدار أسهم جديدة. يُمنح المساهمون الحاليون حق الاكتتاب الذي سيسمح لهم بشراء أسهم جديدة قبل عرضها على الجمهور حتى يتمكنوا من الاحتفاظ بحصة متناسبة من ملكية الشركة.
زيادة رأس المال المصرح بهيمكن للاجتماع العام السنوي أن يأذن لمجلس الإدارة بزيادة رأس المال بمقدار معين خلال خمس سنوات عن طريق إصدار أسهم أو مساهمة عينية ، أو الاستفادة من الوضع المناسب في أسواق رأس المال لزيادة حجم جمع الأموال أو الفوز. أعلى قسط ممكن على أسهمها.
زيادة رأس المال على الأرباح المحتجزة: يتم تحويل الاحتياطيات المفتوحة التي تم إنشاؤها من الأرباح المحتجزة إلى رأس المال ؛ على سبيل المثال ، لا يوجد تخصيص مباشر لرأس المال من مصادر خارجية ، وهذا النوع من زيادة رأس المال يشبه في شكله رأس المال مقابل المساهمات ؛ ومع ذلك ، فإن سعر الاكتتاب في الأسهم الجديدة يساوي صفرًا ويتلقى المساهمون الحاليون ما يسمى بالأسهم المجانية.[1]
ما هو تأثير زيادة رأس المال على سعر سوق الأسهم؟
تعتبر الزيادة في إجمالي رأس المال بمثابة أخبار سيئة بشكل عام للمساهمين لأنها تمثل إصدار أسهم إضافية ، مما يقلل من قيمة الأسهم الحالية للمستثمرين. أو أرباح الأسهم. أرباح أعلى أو كلاهما على النحو التالي:
عيوب زيادة رأس المال
يمكن أن تؤثر الزيادات في إجمالي حقوق الملكية سلبًا على المساهمين الحاليين لأنها تخفف عادةً من سعر السهم ، مما يعني أن كل سهم موجود يمثل نسبة أقل من الملكية ، مما يجعل الأسهم أقل قيمة.
نظرًا لأن أرباح الشركة مقسمة على عدد الأسهم الجديدة والأكبر لتحديد أرباح الشركة لكل سهم (EPS) ، فإن العائد على السهم المخفف للشركة سينخفض ، لذلك سيكون المستثمرون والمحللون قلقين إذا قامت الشركة بإطلاق عروض إضافية للأسهم بانتظام ، مثل يشير هذا غالبًا إلى أن الشركة تواجه صعوبة في الحفاظ على ملاءة الإيرادات الحالية وأنها في حاجة دائمة إلى تمويل إضافي.
فوائد زيادة رأس المال
على الرغم من التخفيف المحتمل للأسهم ، قد تكون الزيادات في رأس المال مفيدة للمستثمرين في نهاية المطاف ، لأن الزيادة في رأس مال الشركة التي يتم جمعها من خلال بيع أسهم إضافية يمكن أن تمول نموًا إضافيًا للشركة ، إذا نجحت الشركة في استثمار رأس المال الإضافي. قد يكون سعر السهم وأي مكاسب من أرباح الأسهم التي يحققها المستثمرون أكثر من كافية لتعويض التخفيف ، وهي علامة جيدة للمستثمرين والمحللين إذا كان بإمكان الشركة إصدار كمية كبيرة من الأسهم الإضافية دون رؤية انخفاض كبير في سعر السهم.
من منظور رأس المال أو القيمة السوقية ، لا ينبغي أن يغير بيع الأسهم قيمة السهم بشكل كبير. شركة بقيمة سوقية تبلغ 100000 دولار و 1000 سهم ، قيمة كل منها 100 دولار ، إذا باعت الشركة 100 سهم إضافي ، فستجلب 10000 دولار ، ويجب أن تزيد قيمة الشركة بمقدار 10000 دولار إلى 110 آلاف دولار وعدد زيادة الأسهم القائمة إلى 1100 ، مع الحفاظ على قيمة 100 دولار للسهم الواحد.
زيادة رأس المال على الطرح العام الأولي
عادة ما يتم تنفيذ زيادة رأس المال في سياق الاكتتاب العام ، حيث يتم تقييم إصدار الأسهم الجديدة مقابل تدفق الموارد المالية الإضافية من قبل المستثمرين كدليل على قصة عدالة مقنعة ، ولا سيما النمو المستقبلي ، ووضع رأس مال أكثر صلابة يمكن أن يحسن ظروف التمويل في المستقبل ، مما له تأثير إيجابي على سعر السهم (المستقبلي) ؛ قد يقدم مزايا من حيث قانون الشركات (على سبيل المثال ، زيادة رأس المال المعتمد) أو نسب محسنة في الميزانية العمومية ، وتأخذ الزيادة في رأس المال شكل مساهمات نقدية ، إما في شكل زيادة رأس المال العادية بقرار من الاجتماع العام السنوي للمساهمين. أو زيادة رأس المال المصرح به.
من أجل حماية المساهمين من تخفيف أسهمهم واحترام مبدأ المعاملة المتساوية ، يجب دائمًا عرض الأسهم الجديدة أولاً على المساهمين الحاليين لشرائها – مقابل مبلغ يتناسب مع أسهمهم – إذا كان يجب على طرف ثالث الحصول على أسهم جديدة من زيادة رأس المال ، ثم يجب استبعاد حق الاكتتاب للمساهمين بقرار زيادة رأس المال ، أو الموافقة عليه بالتنازل عن المساهمين ، لأن الشركة عادة ما يكون لديها مجموعة صغيرة مغلقة من المساهمين قبل الإدراج الأولي ، و جميعهم يدعمون الاكتتاب العام ، ومن المعتاد التنازل عن حقوق معينة عندما يتم الإعلان عنها ، وهذا هو السبب الفرق بين الاكتتاب والتداول وشراء الأسهم.
بالإضافة إلى ذلك ، يجب دائمًا إتاحة المساهمات مجانًا لمجلس الإدارة ، نظرًا لأنها تشكل جزءًا من رأس المال المتاح للدائنين ككتلة محتملة للالتزامات ، فلا يجب دفعها بشكل مباشر أو غير مباشر للمساهمين (مبدأ رأس المال الحفاظ) ، وبما أن البنوك المصاحبة للاكتتاب العام أصبحت مساهمين مؤقتين بسبب الجوانب الفنية للتنفيذ ، يجب اتخاذ احتياطات خاصة عند سداد القروض من هذه البنوك من المنتج.[2]
.
